Quản trị tài chính quốc tế
Thị trường ngoại hối là thị trường quốc tế mà đồng tiền của quốc gia này có thể đổi lấy đồng tiền của quốc gia khác
Khách hàng mua bán lẻ
Các ngân hàng thương mại
Các nhà môi giới ngoại hối
Các ngân hàng trung ương
Các nhân tố ngắn hạn tác động đến tỷ giá hối đoái
Tỷ Giá Hối Đoái là giá của một đơn vị ngoại tệ tính theo đồng nội tệ
QU ẢN TR
QUẢN TRỊỊT ÀI CH
TÀI ÍNH QU
CHÍNH ỐC T
QUỐC TẾẾ
GVHD: Nguyễn Thanh Trung
THÀNH VIÊN NHÓM 10
1.Phạm Tấn Tin 8. Nguyễn Xuân Tánh
2.Đỗ Tuấn Anh 9. Lý Thái Sang
3. Phạm Tiến Đỉnh 10. Nguyễn Thị Minh
Hà
4. Đinh Anh Tú 11. Phan Thị Tuyết San
5. Trần Xuân Việt 12. Nguyễn Quốc Văn
6. Phan Thị Hồng 13. Nguyễn Văn Kinh
7. Lê Đình Hòa 14. Trần Thế Hiển
2
Nội Dung
I Giới thiệu tổng quát về tài chính quốc tế
II Các chiến lược tài chính quốc tế
III Quản trị dòng ngân lưu quốc tế
IV Quản lý rủi ro về tỷ giá hối đoái
3
I. GIỚI THIỆU TỔNG QUÁT VỀ
TÀI CHÍNH QUỐC TẾ
I.1 Cán cân thanh toán quốc gia
Cán cân thanh toán(BOP):
Là bảng tóm tắt tất cả các giao dịch kinh tế một quốc gia với
phần còn lại của thế giới trong một thời kỳ nhất định
Thành phần
Tài khoản vãng lai:
Tài khoản vốn:
Tài khoản dự trữ chính thức:
5
I.2 Các nhân tố ngắn hạn
tác động đến tỷ giá hối đoái
Các thành viên tham gia thị trường ngoại hối
Thị trường ngoại hối là thị trường quốc tế mà đồng tiền của
quốc gia này có thể đổi lấy đồng tiền của quốc gia khác
Khách hàng mua bán lẻ
Các ngân hàng thương mại
Các nhà môi giới ngoại hối
Các ngân hàng trung ương
Các nhân tố ngắn hạn tác động đến tỷ giá hối đoái
Tỷ Giá Hối Đoái là giá của một đơn vị ngoại tệ tính theo đồng
nội tệ
Mối quan hệ cung cầu về ngoại tệ
Độ lệch về lãi suất
Lạm phát giữa các nước
6
I.3 Rủi ro do sự biến động
về tỷ giá hối đoái
Rủi ro ngoại hối: Là rủi ro mà công ty sẽ không thể điều
chỉnh giá cả và chi phí để bù đắp những thay đổi của tỷ giá
hối đoáiRủi ro chuyển đổi
Rủi ro chuyển đổi: Thể hiện sự mất mát về giá trị tài sản cố
định lợi nhuận khi chuyển đổi từ một loại tiền tệ nầy sang
loại khác
Rủi ro trong giao dịch: Thể hiện sự giảm sút về lợi nhuận lổ
khi tiến hành hoạt động giao dịch quốc tế. Rủi ro nầy xuất
phát từ chế độ tín dụng thương mại trong thanh toán quốc
tế.
Rủi ro kinh tế: Thể hiện tình trạng gia tăng giá phí các nhập
lượng đầu vào và kể cả xuất lượng đầu ra do sự biến động
về tỷ giá hối đoái
7
II. CÁC CHIẾN LƯỢC TÀI CHÍNH QUỐC TẾ
II.1 Chiến lược toàn diện
¾ Giải pháp toàn diện là tạo cho MNC như là công ty mẹ và
phân quyền quyết định cho các công ty con.
¾ Tiếp cận nhiều mặt.
¾ Các công ty con linh động hơn, năng động hơn, cạnh tranh
hiệu quả hơn
¾ Ban quản trị cấp cao của công ty thường không thích giảm
quyền lực của họ.
¾ Cạnh tranh giữa các công ty con khác nhau trên thế giới và
giảm lợi nhuận toàn bộ cho công ty mẹ
9
II.2 Chiến lược cục bộ
Giải pháp cục bộ là làm cho tất cả các hoạt động kinh
doanh nước ngoài như là mở rộng kinh doanh trong nước.
Trong trường hợp này mỗi đơn vị hợp thành hệ thống kế
hoạch và kiểm tra của công ty mẹ
Phối hợp quản lý toàn bộ hoạt động.
Cản trở những nỗ lực mở rộng bởi vì công ty mẹ lấy hết
nguồn lực cần thiết.
10
II.3 Chiến lược trọng tâm
9 Giải pháp trung tâm để giữ kế hoạch tài chính và kiểm soát
quyết định trên toàn cầu. Quyết định này chịu ảnh hưởng bởi
hai yếu tố:
9 Một là bản chất và vị trí của các công ty con.
9 Hai là lợi ích có thể đạt được bởi phối hợp đồng thời các
đơn vị một cách cẩn thận khi các công ty con của MNC ở nước
ngoài đương đầu với vô số thuế, hệ thống tài chính và môi
trừơng cạnh tranh.
11
III. QUẢN TRỊ DÒNG NGÂN LƯU QUỐC TẾ
III.1 Chu chuyển của dòng ngân lưu nội bộ
Khi MNC muốn mở rộng kinh doanh, một cách đơn giản
nhất mà chứa đựng nhiều tiền là lấy từ nguồn
Vốn lưu động
Vay từ công ty mẹ
Công ty mẹ đầu tư
Vay từ ngân hàng địa phương
Vay từ công ty con khác: tránh thuế + mở rộng kinh doanh
13
III.2
III.2.1 Kỹ thuật
Định tài trợgiao
giá chuyển
Chuyển giá là giá nội bộ được lập bởi một công ty trong nội
bộ ngành trao đổi
Chuyển giá có thể được dùng để phân phối lại thuế từ nơi
thuế cao sang nơi thuế thấp
Tối đa hóa lợi nhuận ở nơi có thuế thấp và tối thiểu hóa lợi
nhuận ở nơi có thuế cao
14
III.2.1 Định giá chuyển giao
Ví dụ
Giá nối dài Chuyển giá
Quốc gia B
Quốc gia A Quốc gia A Quốc gia B
12.000$
Giá bán 10.000$ XK 12.000$ 12.000$ XK
8.000
Chi phí 10.000 8.000 12.000
Lợi nhuận 2.000 2.000 4.000 000
Thuế
(A:40%; 800 1.000 1.600 0
B:50%)
Lãi ròng 1.200 1.000 2.400 0
15
III.2
III.2.2Kỹ thuật
Tìm tàiẩntrợ
nơi trú về thuế
Tìm nơi trú ẩn về thuế: Kỹ thuật tài trợ là sử dụng tránh thuế,
là kinh doanh ở quốc gia có mức thuế thấp. Liên kết với
chuyển giá và việc bán hàng của công ty con ở mức chi phí
thấp để tránh thuế theo đó bán sản phẩm ở mức giá cao hơn
cho công ty con thứ ba
Công ty con Công ty con
Quốc gia B
Quốc gia A Quốc gia C
(tránh thuế)
Giá bán 8.000$ XK 12.000$ 12.000$ XK
Chi phí 8.000 8.000 12.000
Lợi nhuận
Thuế (B:40%; A,C:50%)
Lời ròng 0 4.000 0
16
III.2
III.2.3Kỹ thuật
Xây dựngtài
cáctrợ
khoản nợ bình phong
Vay trước là :
Chiến lược tiền quỹ liên quan đến bên thứ ba quản lý
khoản vay
Công ty mẹ ký quỹ ở ngân hàng
Công ty con vay tiền của ngân hàng
Ví dụ: Nếu MNC của Mỹ quyết định kinh doanh ở Trung
Quốc, MNC phải quan tâm đến rủi ro chính trị kèm theo
quyết định. Có thể là chính phủ sung công tài sản của
công ty con, bao gồm cả tiền mặt nắm giữ? Để bảo vệ đầu
tư của họ, công ty mẹ đã ký quỹ ở ngân hàng lớn trên thế
giới có ràng buộc chặt chẽ với Trung Quốc. Công ty con
sẽ vay vốn với ngân hàng này. Vì vậy, MNC đã có vị thế
tốt hơn cho quỹ của họ.
17
III.2.4 Xác lập hệ thống mạng thanh toán
nội bộ toàn cầu
Mạng đa quốc gia
Khi các công ty con kinh doanh với nhau, họ có thể giữ tiền của công
ty khác và công ty khác cũng giữ tiền của họ.
Thành lập tài khoản thanh toán bù trừ để làm cho quá trình hiệu quả
hơn.
18
III.2.4 Xác lập hệ thống mạng thanh toán
nội bộ toàn cầu
Lợi ích
• Giúp công ty mẹ đảm bảo ràng buộc tài chính giữa
các công ty con nhanh chóng được thực hiện
• Các công ty nhận các khoản tiền nhanh chóng hơn
vào ngân quỹ của họ
• Công ty mẹ biết những công ty con nào có tích lũy
nhiều tiền và có thế lấy nguồn này nếu cần thiết để
cung cấp cho những hoạt động ở địa phương khác.
• Chi phí chuyển ngoại hối thấp bởi vì trung tâp thanh
toán có thể chuyển số tiền cùng lúc.
19
IV. QUẢN LÝ RỦI RO VỀ TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI
