Phân tích Tài chính
Tài liệu tham khảo về phân tích tài chính
GVHD : Th.s Leâ Thò Lanh SVTH :
Mỵ Duy Huynh
Lôøi môû ñaàu
* Giôùi thieäu ñeà taøi:
Trong nhöõng naêm gaàn ñaây, cuøng vôùi söï phaùt trieån
cuûa neàn kinh teá vaø cuøng vôùi söï ñoåi môùi cô cheá quaûn lyù
kinh teá töø keá hoaïch taäp trung sang cô cheá thò tröôøng döôùi
söï quaûn lyù cuûa nhaø nöôùc baèng phaùp luaät vaø ñaët ra
nhöõng yeâu caàu caáp baùch phaûi ñoåi môùi heä thoáng coâng
cuï quaûn lyù. Trong boái caûnh ñoù, haøng loaïi caùc doanh
nghieäp ra ñôøi vaø hoaït ñoäng kinh doanh mang laïi hieäu quaû
cao vaø ngaøy caøng khaúng ñònh vò trí cuûa mình treân thò
tröôøng. Nhöng beân caïnh ñoù cuõng khoâng ít doanh nghieäp laøm
aên thua loã daãn ñeán tình traïng phaù saûn. Tuy nhieân coâng ty
Thöïc phaåm vaø Ñaàu tö coâng ngheä 20 naêm hoaït ñoäng vôùi
nhöõng teân goïi khaùc nhau vaãn ñöùng vöõng vaø phaùt trieån
maïnh cho ñeán ngaøy hoâm nay. Ñoù laø nhôø söï laõnh ñaïo taøi
tình cuûa Ban laõnh ñaïo, söï haêng haùi nhieät tình cuûa caùc
nhaân vieân. Hôn theá nöõa, doanh nghieäp muoán ñöùng vöõng
treân thò tröôøng vaø phaùt trieån caàn phaûi ñieàu chænh laïi hoaït
ñoäng kinh doanh cho phuø hôïp vôùi cô cheá thò tröôøng. Doanh
nghieäp kinh doanh ñaït hieäu cao khoâng chæ mang laïi lôïi nhuaän
cho hoï maø coøn goùp phaàn phaùt trieån nguoàn tích luõy cho xaõ
hoäi, taïo söï phaùt trieån chung cho neàn kinh teá.
Tuy nhieân ñeå ñaùnh giaù böôùc phaùt trieån cuûa xaõ hoäi
cuõng nhö böôùc phaùt trieån thöïc teá taïi Coâng Ty Thöïc phaåm
vaø Ñaàu tö coâng ngheä laø moät ñieàu heát söùc thieát thöïc.
Vaán ñeà ñaët ra haøng ñaàu ñoái vôùi coâng ty laø hieäu quaû kinh
teá. Ñeå ñaït ñöôïc hieäu quaû cao vaø ñöùng vöõng treân thöông
tröôøng, coâng ty phaûi thöôøng xuyeân kieåm tra, ñaùnh giaù tình
hình hoaït ñoäng cuûa coâng ty cuõng nhö ñaùnh giaù tình hình
tieâu thuï saûn phaåm, tình hình söû duïng lao ñoäng, vaät tö, tieàn
voán, tình hình taøi chính, ñaùnh giaù tình hình taøi chính, ñaùnh
giaù dieãn bieán cuûa thò tröôøng vaø caùc yeáu toá ruûi ro. Treân
cô sôû ñoù ñeà ra caùc bieän phaùp ñuùng ñaén nhaèm thuùc ñaåy
tieán boä kyõ thuaâät, söû duïng lao ñoäng hôïp lyù, vaät tö, taøi
Trang 1
GVHD : Th.s Leâ Thò Lanh SVTH :
Mỵ Duy Huynh
saûn vaø taêng naêng suaát, naâng cao chaát löôïng saûn phaåm,
haï giaù thaønh, taêng doanh thu vaø lôïi nhuaän.
Coâng taùc treân chæ thöïc hieän toát khi coâng ty ñeà ra
nhöõng quyeát ñònh treân cô sôû cuûa phaân tích hoaït ñoäng taøi
chính, laäp keá hoïach vaø thöïc hieän ñöôïc nhöõng keá hoaïch ñaõ
laäp. Hoaït ñoäng taøi chính coù theå xem nhö doøng maùu chaûy
trong cô theå cuûa toå chöùc maø baát kyø söï trì treä naøo cuõng
aûnh höôûng ñeán hoaït ñoäng cuûa doanh nghieäp. Trong caùc
hoaït ñoäng cuûa coâng ty, hoaït ñoäng taøi chính ñoùng vai troø
quan troïng, quyeát ñònh söï soáng coøn cuûa coâng ty, thoâng qua
söï hình thaønh, vaän ñoäng vaø söû duïng caùc nguoàn voán. Neáu
söû duïng nguoàn voán khoâng thích hôïp khoâng ñuùng muïc ñích,
hoaït ñoäng vôùi chi phí cao thì coâng ty khoù toàn taïi laâu daøi. Do
ñoù coù theå noùi taøi chính hieän hình trong moïi hoaït ñoäng cuûa
coâng ty. Laäp keá hoaïch taøi chính laø moät coâng cuï khoâng
theå thieáu ñöôïc.
Vôùi nhaän thöùc ñoù, keát hôïp vôùi vieäc tìm hieåu thöïc teá
taïi Coâng ty Thöïc phaåm & Ñaàu tö Coâng ngheä neân em quyeát
ñònh choïn ñeà taøi: “Phaân tích tình hình taøi chính doanh
nghieäp Coâng ty Thöïc Phaåm & Ñaàu tö Coâng ngheä”.
* Vaán ñeà coát loõi cuûa ñeà taøi:
Vaán ñeà ñöôïc ñeà taøi quan taâm nhaát laø nghieân cöùu
saâu vaø roäng thöïc traïng keát quaû hoaït ñoäng kinh doanh, hoaït
ñoäng taøi chính vaø tình hình laäp keá hoaïch taøi chính cuûa
doanh nghieäp trong nhöõng naêm vöøa qua. Töø ñoù ñöa ra caùc
bieän phaùp toát nhaát nhaèm naâng cao hieäu quaû hoaït ñoäng
cuûa coâng ty trong nhöõng naêm tôùi.
* Muïc tieâu cuûa ñeà taøi:
Döïa treân neàn taûng phaân tích caùc chæ tieâu taøi chính
ñeå nhaän daïng tình traïng thaät söï cuûa coâng ty vaø qua ñoù
vaän duïng nhöõng kieán thöùc ñaõ hoïc nhaèm :
- Phaùt hieän ra nhöõng khoù khaên, toàn taïi treân phöông
dieän taøi chính vaø ñöa ra nhöõng bieän phaùp nhaèm ñöa hoaït
ñoäng taøi chính ñaït hieäu quaû cao hôn vaø an toaøn hôn.
- Duy trì vaø phaùt huy hôn nöõa nhöõng maët thuaän lôïi ñaõ
ñaït ñöôïc.
Trang 2
GVHD : Th.s Leâ Thò Lanh SVTH :
Mỵ Duy Huynh
- Treân cô sôû moät soá phaân tích, ñeà xuaát moät soá yù
kieán nhaèm caûi thieän caùc hoaït ñoäng kinh doanh, dòch vuï cuûa
Coâng ty.
- Laäp keá hoaïch vaø thöïc hieän keá hoaïch taøi chính cuûa
coâng ty.
* Phöông phaùp nghieân cöùu vaø giaûi quyeát vaán ñeà:
Treân cô sôû thu thaäp caùc thoâng tin töø caùc baùo caùo taøi
chính nhö baûng caân ñoái keá toaùn, baûng baùo caùo keát quaû
saûn xuaát kinh doanh ñeå tìm hieåu moät soá vaán ñeà hoaït
ñoäng thöïc teá, keát hôïp vôùi lyù luaän veà taøi chính doanh
nghieäp, qua ñoù tính toaùn caùc tyû soá taøi chính vaø neâu ra
moät soá bieän phaùp lieân quan.
Laäp keá hoaïch taøi chính khoâng phaûi laø moät ñeà taøi deã
vieát, noù haøm chöùa nhöõng ñieàu chung chung hoaëc chi tieát
teû nhaït. Moät giaûi phaùp chính thöùc ñaày ñuû seõ naèm ngoaøi
khaû naêng cuûa em. Em kính mong söï ñoùng goùp yù kieán cuûa
quyù thaày coâ, anh chò trong coâng ty vaø baïn beø ñeå chuyeân
ñeà toát nghieäp cuûa em ñöôïc hoaøn chænh hôn.
NHAÄN XEÙT CUÛA ÑÔN VÒ THÖÏC TAÄP
...............................................................................................
...............................................................................................
...............................................................................................
...............................................................................................
...............................................................................................
...............................................................................................
...............................................................................................
...............................................................................................
...............................................................................................
...............................................................................................
...............................................................................................
...............................................................................................
...............................................................................................
...............................................................................................
...............................................................................................
...............................................................................................
Trang 3
GVHD : Th.s Leâ Thò Lanh SVTH :
Mỵ Duy Huynh
...............................................................................................
...............................................................................................
...............................................................................................
...............................................................................................
...............................................................................................
...............................................................................................
...............................................................................................
...............................................................................................
...............................................................................................
Ngaøy thaùng
naêm 2008
NHAÄN XEÙT CUÛA GIAÙO VIEÂN HÖÔÙNG DAÃN
.........................................................................................................
.........................................................................................................
.........................................................................................................
.........................................................................................................
.........................................................................................................
.........................................................................................................
.........................................................................................................
.........................................................................................................
.........................................................................................................
.........................................................................................................
.........................................................................................................
.........................................................................................................
.........................................................................................................
.........................................................................................................
.........................................................................................................
.........................................................................................................
.........................................................................................................
.........................................................................................................
Trang 4
GVHD : Th.s Leâ Thò Lanh SVTH :
Mỵ Duy Huynh
.........................................................................................................
.........................................................................................................
.........................................................................................................
.........................................................................................................
Ngaøy thaùng
naêm 2008
Muïc Luïc
Noäi dung
Trang
PHAÀN I: CÔ SÔÛ LYÙ LUAÄN PHAÂN TÍCH TÌNH HÌNH TAØI CHÍNH . 8
I. Khaùi nieäm, muïc ñích, phöông phaùp phaân tích taøi chính ......8
1. Khaùi nieäm .................................................................................. 8
2. Muïc ñích ......................................................................................8
3. Phöông phaùp phaân tích .............................................................9
a. Phöông phaùp so saùnh ...............................................................9
b. Phöông phaùp phaân tích caùc tyû soá taøi chính .......................9
II. Noäi dung phaân tích tình hình taøi chính cuûa doanh nghieäp 10
1. Phaân tích tình hình taøi chính qua baûng caân ñoái keá toaùn 10
1.1 Phaân tích caáu truùc vaø bieán ñoäng taøi saûn
………………………………………………………………………… 10
1.2 Phaân tích caáu truùc voán vaø chi phí söû duïng voán
…………………………………………………………… 10
2. Tình hình taøi chính thoâng qua keát quaû HÑKD......................12
2.1 Baûng baùo caùo saûn xuaát kinh doanh.................................12
2.2 Taùc ñoäng cuûa ñoøn baåy kinh doanh ..................................13
3. Phaân tích tình hình taøi chính qua caùc tyû soá taøi chính ......15
3.1. Caùc tyû soá thanh toaùn nhanh ............................................15
Trang 5
GVHD : Th.s Leâ Thò Lanh SVTH :
Mỵ Duy Huynh
3.1.1 Tyû soá thanh toaùn hieän haønh .........................................15
3.1.2 Tyû soá thanh toaùn nhanh ...................................................16
3.2 Tyû soá hoaït ñoäng .................................................................16
3.2.1 Soá voøng quay caùc khoaûn phaûi thu ...............................16
3.2.2 Soá voøng quay haøng toàn kho ...........................................17
3.2.3 Hieäu suaát söû duïng taøi saûn coá ñònh ...........................17
3.2.4 Hieäu suaát söû duïng toaøn boä taøi saûn ..........................17
3.2.5 Hieäu suaát söû duïng voán chuû sôû höõu ..........................18
3.3 Tyû soá ñoøn baåy taøi chính ...................................................18
3.3.1 Tyû soá nôï treân taøi saûn ...................................................18
3.3.2 Tyû soá nôï treân voán chuû sôû höõu ..................................18
3.3.3 Tyû soá toång taøi saûn treân voán chuû sôû höõu...............18
3.3.4 Khaû naêng thanh toaùn laõi vay ..........................................18
3.4 Tyû soá sinh lôïi ........................................................................ 19
3.4.1 Tyû suaát sinh lôïi treân doanh thu .......................................19
3.4.2 Tyû suaát sinh lôïi treân toång taøi saûn ..............................19
3.4.3 Tyû suaát sinh lôïi treân voán chuû sôû höõu........................19
III. Caùc moâ hình laäp keá hoaïch taøi chính ................................19
1. Khaùi nieäm veà keá hoaïch taøi chính ......................................19
2. Noäi dung keá hoaïch taøi chính ................................................19
3. Caùc moâ hình laäp keá hoaïch taøi chính .................................21
PHAÀN II: TÌNH HÌNH THÖÏC TIEÃN TAÏI DOANH NGHIEÄP ..............29
A. Giôùi thieäu veà coâng ty ..........................................................29
I. Lòch söû hình thaønh vaø phaùt trieån coâng ty ........................29
II. Cô caáu toå chöùc vaø quaûn lyù coâng ty ...............................20
1. Chöùc naêng ..............................................................................29
2. Nhieäm vuï .................................................................................30
III. Cô caáu toå chöùc boä maùy cuûa coâng ty ............................30
1. Sô ñoà toå chöùc boä maùy........................................................32
2. Chöùc naêng nhieäm vuï cuûa boä maùy quaûn lyù..................32
B. Phaân tích tình hình taøi chính taïi coâng ty .............................33
I. Phaân tích tình hình taøi chính qua baûng caân ñoái keá toaùn . 33
II. Phaân tích tình hình taøi chính qua baûng baùo caùo keát quaû
saûn xuaát kinh doanh....................................................................40
1.Phaân tích tình hình hoaït ñoäng kinh doanh ..............................40
2. Phaân tích ñoøn baåy kinh doanh, ñoøn baåy taøi chính vaø ñoøn
baåy toång hôïp .............................................................................. 42
III. Phaân tích thình hình taøi chính cuûa coâng ty qua caùc tyû soá
taøi chính ........................................................................................44
Trang 6
GVHD : Th.s Leâ Thò Lanh SVTH :
Mỵ Duy Huynh
1. Tyû soá thanh toaùn nhanh ........................................................45
1.1 Tyû soá thanh toaùn hieän haønh ............................................45
1.2 Tyû soá thanh toaùn nhanh ......................................................46
2. Tyû soá hoaït ñoäng .................................................................46
2.1 Soá voøng quay caùc khoaûn phaûi thu ..................................46
2.2 Soá voøng quay haøng toàn kho ..............................................47
2.3 Hieäu suaát söû duïng taøi saûn coá ñònh ...............................48
2.4 Hieäu suaát söû duïng toaøn boä taøi saûn .............................49
3. Tyû soá ñoøn baåy taøi chính .....................................................49
3.1 Tyû soá nôï treân taøi saûn ......................................................49
3.2 Tyû soá ñaûm baûo ..................................................................50
3.3 Khaû naêng thanh toaùn laõi vay .............................................51
4. Tyû soá sinh lôïi ..........................................................................51
4.1 Tyû suaát sinh lôïi treân doanh thu ..........................................51
4.2 Tyû suaát sinh lôïi treân toång taøi saûn .................................52
4.3 Tyû suaát sinh lôïi treân voán töï coù .......................................53
IV. Laäp keá hoaïch taøi chính cuûa coâng ty ................................54
PHAÀN III: CAÙC GIAÛI PHAÙP VAØ KIEÁN NGHÒ ...........................58
Keát luaän ......................................................................................61
Trang 7
GVHD : Th.s Leâ Thò Lanh SVTH :
Mỵ Duy Huynh
PHAÀN I
CÔ SÔÛ LYÙ LUAÄN PHAÂN TÍCH TÌNH HÌNH TAØI
CHÍNH DOANH NGHIEÄP
I. KHAÙI NIEÄM , MUÏC ÑÍCH, PHÖÔNG PHAÙP PHAÂN TÍCH TAØI
CHÍNH.
1. ùi nieäm :
Kha
Phaân tích taøi chính laø quaù trình xem xeùt, kieåm tra ñoái
chieáu tình hình taøi chính hieän haønh vaø quaù khöù, tình hình
taøi chính cuûa ñôn vò vôùi nhöõng chæ tieâu trung bình cuûa
ngaønh, laø taát caû caùc moái quan heä kinh teá bieåu hieän döôùi
hình thöùc tieàn teä phaùt sinh trong quaù trình hình thaønh vaø söû
duïng caùc quyõ tieàn teä toàn taïi khaùch quan trong quaù trình
taùi saûn xuaát cuûa coâng ty. Chính vì theá phaân tích taøi chính
laø vieäc tieán haønh phaân tích caùc soá lieäu cuï theå cuûa caùc
baùo caùo taøi chính nhaèm ñaùnh giaù tieàm naêng hieäu quaû
kinh doanh cuõng nhö ruûi ro trong töông lai vaø ñeà ra bieän phaùp
giaûi quyeát cho vieäc kinh doanh ñaït hieäu quaû cao ñoàng thôøi
cho pheùp ñaùnh giaù nhieàu maët hoaït ñoäng, xem xeùt cuï theå
caùc loaïi voán vaø nguoàn voán cuûa coâng ty, moái quan heä
giöõa coâng ty vôùi cô quan chuû quaûn, ngaân saùch Nhaø nöôùc,
giöõa coâng ty vôùi caùc vò kinh teá khaùc vaø trong noäi boä cuûa
coâng ty.
2. Muïc ñích :
Hoaït ñoäng taøi chính cuûa coâng ty coù quan heä tröïc tieáp
vôùi hoaït ñoäng saûn xuaát kinh doanh. Tình hình cung caáp
nguyeân vaät lieäu khoâng thöïc hieän toát, naêng suaát lao ñoäng
thaáp, chaát löôïng saûn phaåm giaûm, saûn phaåm khoâng tieâu
thuï ñöôïc seõ laøm cho tình hình taøi chính cuûa coâng ty gaëp
khoù khaên. Ngöôïc laïi, coâng taùc taøi chính toát seõ thuùc ñaåy
quaù trình saûn xuaát kinh doanh. Vì theá caàn phaûi thöôøng
xuyeân, kòp thôøi kieåm tra ñaùnh giaù, tình hình hoaït ñoäng moïi
maët cuûa coâng ty. Do ñoù phaân tích tình hình taøi chính giöõ
moät vai troø quan troïng vaø coù yù nghóa nhö sau:
Phaân tích tình hình taøi chính giuùp cho ngöôøi quaûn lyù
coâng ty kieåm tra, ñaùnh giaù möùc ñoä hoaøn thaønh cuûa quaù
trình saûn xuaát kinh doanh, nhaän bieát ñöôïc theá maïnh, theá
Trang 8
GVHD : Th.s Leâ Thò Lanh SVTH :
Mỵ Duy Huynh
yeáu cuûa coâng ty, bieát caùc nguyeân nhaân aûnh höôûng vaø döï
baùo ñöôïc ruûi ro cuûa vieäc kinh doanh trong töông lai. Töø ñoù
ruùt kinh nghieäm ñeå xaây döïng keá hoaïch kinh doanh cho kyø
sau toát hôn hoaëc coù giaûi phaùp phuø hôïp.
Cung caáp thoâng tin veà nguoàn voán sôû höõu, caùc khoaûn
nôï vaø keát quaû quaù trình hoaït ñoäng, caùc söï kieän vaø tình
huoáng laøm bieán ñoåi nguoàn voán vaø caùc khoaûn nôï cuûa
coâng ty.
Phaân tích tình hình taøi chính seõ ñaùnh giaù ñaày ñuû, chính
xaùc tình hình phaân phoái, söû duïng vaø quaûn lyù caùc loaïi voán,
nguoàn voán, vaïch roõ khaû naêng tieàm taøng veà voán cuûa
coâng ty, cung caáp thoâng tin cho nhaø ñaàu tö, ngaân haøng …
ñeå hoï coù nhöõng quyeát ñònh ñaàu tö, cho vay coù hieäu quaû
vaø xaây döïng caùc chính saùch kinh teá vó moâ thích hôïp. Treân
cô sôû ñoù ñeà ra bieän phaùp naâng cao hieäu quaû söû duïng
voán cuûa coâng ty. Vaäy phaân tích tình hình taøi chính laø coâng
cuï khoâng theå thieáu ñeå phuïc vuï cho coâng taùc quaûn lyù cuûa
cô quan caáp treân, cô quan taøi chính vaø ngaân haøng.
Ñaùnh giaù tình hình söû duïng voán, nguoàn voán nhö: xem
xeùt vieäc phaân boå voán, nguoàn voán coù hôïp lyù hay khoâng?
Xem xeùt möùc ñoä ñaûm baûo voán cho nhieäm vuï saûn xuaát
kinh doanh, phaùt hieän nhöõng nguyeân nhaân daãn ñeán tình
traïng thöøa thieáu voán.
Ñaùnh giaù tình hình thanh toaùn, khaû naêng thanh toaùn
cuûa coâng ty, tình hình chaáp haønh caùc cheá ñoä, chính saùch
taøi chính, tín duïng cuûa Nhaø nöôùc.
Ñaùnh giaù hieäu quaû vieäc söû duïng voán.
Phaùt hieän khaû naêng tieàm taøng, ñeà ra caùc bieän phaùp
ñoäng vieân, khai thaùc khaû naêng nhaèm naâng cao hieäu quaû
söû duïng voán.
3 öông phaùp phaân tích:
Ph
a. Phöông phaùp so saùnh :
Phöông phaùp so saùnh laø phöông phaùp chuû yeáu ñöôïc
duøng trong phaân tích hoaït ñoäng kinh teá ñeå xaùc ñònh xu
höôùng möùc ñoä bieán ñoäng cuûa chæ tieâu caàn phaân tích. Ñeå
Trang 9
GVHD : Th.s Leâ Thò Lanh SVTH :
Mỵ Duy Huynh
tieán haønh so saùnh caùc chæ tieâu caàn giaûi quyeát caùc vaán
ñeà sau:
Ñieàu kieän so saùnh : Caùc chæ tieâu so saùnh phaûi thoáng
-
nhaát veà noäi dung, phöông phaùp tính toaùn vaø ñôn vò ño
löôøng cho caùc chæ tieâu.
- Caùch thöùc:
+ So saùnh baèng soá tuyeät ñoái: Soá tuyeät ñoái bieåu moái
lieân heä giöõa hai chæ tieâu kinh teá naøy vôùi chæ tieâu kinh teá
khaùc hoaëc vôùi chæ tieâu kinh teá coøn laïi.
+ So saùnh baèng soá bình quaân: soá bình quaân theå hieän
möùc ñoä trung bình cuûa caùc chæ tieâu cuûa caùc coâng ty khaùc
nhau veà tình hình saûn xuaát kinh doanh, veà quy moâ saûn xuaát,
soá bình quaân thöôøng ñöôïc söû duïng laø soá bình quaân gia
quyeàn.
b. Phöông phaùp phaân tích caùc tyû soá taøi chính:
- Moät soá tyû leä laø söï bieåu hieän moái quan heä giöõa
löôïng naøy vôùi löôïng khaùc, ví duï moái quan heä giöõa caùc
khoaûn phaûi thu vôùi doanh thu baùn ra…
- Ngaøy nay khi phaân tích ngöôøi ta thöôøng duøng tyû leä
ñeå phaân tích vì thoâng qua caùc tyû leä naøy coù theå ñaùnh giaù
ñöôïc keát quaû hoaït ñoäng saûn xuaát kinh doanh, keát quaû söû
duïng caùc yeáu toá laø toát hay xaáu.
II. NOÄI DUNG PHAÂN TÍCH TÌNH HÌNH TAØI CHÍNH CUÛA DOANH
NGHIEÄP
1. Phaân tích tình hình taøi chính qua baûng caân
ñoái keá toaùn:
Baûng caân ñoái keá toaùn laø moät baûng baùo caùo taøi
chính toång hôïp, phaûn aùnh toång quaùt toaøn boä giaù trò taøi
saûn hieän coù vaø nguoàn hình thaønh taøi saûn ñoù cuûa doanh
nghieäp taïi moät thôøi ñieåm nhaát ñònh.
Soá lieäu treân baûng caân ñoái keá toaùn cho bieát toaøn boä
giaù trò taøi saûn hieän coù cuûa doanh nghieäp theo cô caáu cuûa
taøi saûn, nguoàn voán vaø cô caáu nguoàn voán hình thaønh caùc
taøi saûn ñoù. Caên cöù vaøo baûng caân ñoái keá toaùn coù theå
nhaän xeùt, ñaùnh gía khaùi quaùt tình hình taøi chính cuûa doanh
nghieäp.
Trang 10
GVHD : Th.s Leâ Thò Lanh SVTH :
Mỵ Duy Huynh
Caùc khoaûn muïc trong baûng caân ñoái keá toaùn ñöôïc saép
xeáp theo thöù töï tính thanh khoaûn giaûm daàn.
1.1 Phaân tích caáu truùc vaø bieán ñoäng taøi saûn
Caùc chæ tieâu ôû phaàn taøi saûn phaûn aùnh toaøn boä giaù
trò taøi saûn hieän coù cuûa Doanh nghieäp taïi thôøi ñieåm baùo
caùo theo cô caáu taøi saûn vaø hình thöùc toàn taïi trong quaù trình
hoaït ñoäng kinh doanh cuûa doanh nghieäp. Taøi saûn ñöôïc phaân
chia nhö sau:
A. Taøi saûn löu ñoäng (TSLÑ) vaø ñaàu tö ngaén haïn:
Laø nhöõng taøi saûn thuoäc quyeàn sôû höõu cuûa doanh nghieäp,
coù thôøi gian söû duïng, luaân chuyeån, thu hoài voán trong 1
naêm hoaëc 1 chu kyø kinh doanh.
B. Taøi saûn coá ñònh (TSCÑ) vaø ñaàu tö daøi haïn:
Laø nhöõng taøi saûn thuoäc quyeàn sôû höõu cuûa doanh nghieäp,
coù thôøi gian söû duïng, luaân chuyeån, thu hoài voán treân 1
naêm.
1.2 Phaân tích caáu truùc voán vaø chi phí söû duïng
voán
Phaûn aùnh nguoàn hình thaønh taøi saûn hieän coù cuûa
doanh nghieäp taïi thôøi ñieåm baùo caùo. Caùc chæ tieâu nguoàn
voá theå hieän traùch nhieäm phaùp ly cuûa doanh nghieäp ñoái
vôùi taøi saûn ñang quaûn lyù vaø söû duïng ôû doanh nghieäp.
Nguoàn voá ñöôïc chia ra:
A. Nôï phaûi traû : Laø chæ tieâu toång hôïp phaûn aùnh
toaøn boä soá nôï phaûi traû taïi thôøi ñieåm baùo caùo.
- Nôï ngaén haïn : Laø chæ tieâu toång hôïp phaûn aùnh
toång giaù trò caùc khoaûn nôï coøn phaûi traû, coù thôøi haïn traû
döôùi 1 naêm hoaëc trong moät chu kyø kinh doanh taïi thôøi ñieåm
baùo caùo.
- Nôï daøi haïn : Laø chæ tieâu toång hôïp phaûn aùnh toång
giaù trò caùc khoaûn nôï daøi haïn cuûa doanh nghieäp – nhöõng
khoaûn nôï coù thôøi haïn treân 1 naêm hoaëc treân moät chu kyø
kinh doanh.
B. Nguoàn voán chuû sôû höõu (NVCSH): Laø chæ tieâu
toång hôïp phaûn aùnh toaøn boä nguoàn voán thuoäc sôû höõu
cuûa chuû doanh nghieäp, caùc quyõ cuûa doanh nghieäp vaøphaàn
Trang 11
GVHD : Th.s Leâ Thò Lanh SVTH :
Mỵ Duy Huynh
kinh phí söï nghieäp ñöôïc ngaân saùch nhaø nöôùc caáp, kinh phí
quaûn lyù do caùc ñôn vò tröïc thuoäc noäp leân.
Phöông trình cô baûn xaùc ñònh baûng caân ñoái keá toaùn
ñöôïc trình baøy nhö sau:
Toång taøi saûn = toång nôï + voán chuû sôû höõu (Voán coå
phaàn)
- Luaân chuyeån voán löu ñoäng:
Laø söï vaän ñoäng tuaàn hoaøn cuûa voán traûi qua 3 giai
ñoaïn cung caáp, saûn xuaát vaø tieâu thuï laøm cho voán chuyeån
töø hình thaùi naøy sang hình thaønh khaùc nhö: tieàn teä, hieän
vaät, nguyeân vaät lieäu, saûn phaåm dôõ dang, thaønh phaåm,
keát thuùc moät chu kyø hoaït ñoäng voán trôû veà giai ñoaïn ban
ñaàu vaø hình thaùi ban ñaàu cuûa noù.
- Toác ñoä luaân chuyeån voán löu ñoäng:
Laø soá voøng quay cuûa voán trong hoaït ñoäng saûn xuaát
kinh doanh hoaëc laø thôøi gian cuûa moät voøng quay voán.
VOÁN LUAÂN CHUYEÅN :
Laø phaàn cheânh leänh giöõa taøi saûn löu ñoäng vaø ñaàu tö
ngaén haïn vôùi nôï daøi haïn. Chæ tieâu naøy phaûn aùnh taøi saûn
ñöôïc taøi trôï töø nguoàn voán cô baûn, laâu daøi maø khoâng ñoøi
hoûi chi traû trong thôøi gian ngaén haïn. Voán luaân chuyeån caøng
lôùn phaûn aùnh khaû naêng chi traû caøng cao ñoái vôùi nôï ngaén
haïn khi ñeán haïn. Tuy nhieân caàn chuù yù raèng voán luaân
chuyeån caøng lôùn cuõng chöa ñaûm baûo cho nôï ñöôïc traû khi
ñeán haïn. Vì söï gia taêng cuûa voán luaân chuyeån do taøi saûn döï
tröõ taêng , vì nguyeân lieäu ñaàu tö quaù möùc, thaønh phaåm
haøng hoaù keùm phaåm chaát khoâng tieâu thuï ñöôïc, caùc
khoaûn phaûi thu hoài chaäm. Khi ñoù ta thaáy voán luaân chuyeån
cao nhöng chöa chaéc ñaûm baûo traû nôï khi ñeán haïn. Do vaäy
ñeå phaân tích khaû naêng thanh toaùn moät caùch ñaày ñuû phaûi
keát hôïp caùc chæ tieâu khaùc nhö heä soá khaû naêng thanh
toaùn hieän haønh, heä soá khaû naêng thanh toaùn nhanh…vv…
2. Phaân tích tình hình taøi chính thoâng qua Baùo
caùo keát quaû hoaït ñoäng kinh doanh
2.1 Baûng baùo caùo saûn xuaát kinh doanh:
Trang 12
GVHD : Th.s Leâ Thò Lanh SVTH :
Mỵ Duy Huynh
Laø moät baùo caùo taøi chính toång hôïp, phaûn aùnh toång
quaùt tình hình vaø keát quaû kinh doanh trong moät kyø keá toaùn
cuûa doanh nghieäp, chi tieát theo hoaït ñoäng kinh doanh chính vaø
caùc hoaït ñoäng khaùc, tình hình thöïc hieän nghóa vuï vôùi Nhaø
nöôùc veà thueá vaø caùc khoaûn phaûi noäp khaùc.
Toång doanh thu (DT) : phaûn aùnh toång doanh thu baùn
saûn phaåm, haøng hoùa, dòch vuï, thu nhaäp töø hoaït ñoäng taøi
chính vaø thu nhaäp hoaït ñoäng baát thöôøng trong kyø baùo caùo
cuûa doanh nghieäp.
Caùc khoaûn giaûm tröø: phaûn aùnh caùc khoaûn laøm
giaûm doanh thu nhö chieát khaáu, giaûm giaù, giaù trò haøng baùn
bò traû laïi, caùc khoaûn thueá tính tröø vaøo doanh thu.
Doanh thu thuaàn (DTT) : Phaûn aùnh toång doanh thu töø
hoaït ñoäng saûn xuaát kinh doanh ñaõ tröø caùc khoaûn giaûm
tröø, thu nhaäp hoaït ñoäng taøi chính tröø thueá thu nhaäp hoaït
ñoäng taøi chính vaø thu nhaäp hoaït ñoäng baát thöôøng tröø thueá
thu nhaäp baát thöôøng.
Giaù voán haøng baùn : Phaûn aùnh toång trò giaù mua cuûa
haøng hoùa, giaù thaønh saûn xuaát cuûa thaønh phaåm, chi phí
tröïc tieáp cuûa caùc dòch vuï ñaõ baùn trong kyø baùo caùo.
Lôïi nhuaän goäp : Phaûn aùnh cheânh leäch giöõa doanh thu
thuaàn vaø giaù voán haøng baùn trong kyø baùo caùo.
Chi phí baùn haøng (CPBH) : Phaûn aùnh toång chi phí baùn
haøng phaân boå cho soá haøng hoùa, thaønh phaåm ñaõ baùn
trong kyø baùo caùo.
Chi phí quaûn lyù doanh nghieäp (CPQLDN) : laø nhöõng chi
phí phaùt ôû boä phaän quaûn lyù doanh nghieäp
Lôïi nhuaän thuaàn töø hoaït ñoäng kinh doanh: Phaûn
aùnh keát quaû taøi chính tröôùc thueá thu nhaäp cuûa hoaït ñoäng
kinh doanh chính trong kyø baùo caùo. Chæ tieâu naøy ñöôïc tính
treân cô sôû lôïi nhuaän goäp tröø chi phí baùn haøng vaø chi phí
quaûn lyù doanh nghieäp phaân boå cho soá haøng hoùa, thaønh
phaåm, dòch vuï ñaõ baùn trong kyø baùo caùo.
Thu nhaäp hoaït ñoäng taøi chính: Phaûn aùnh caùc
khoaûn thu nhaäp töø hoaït ñoäng taøi chính.
Trang 13
GVHD : Th.s Leâ Thò Lanh SVTH :
Mỵ Duy Huynh
Chi phí hoaït ñoäng taøi chính: Phaûn aùnh caùc khoaûn
chi phí cuûa hoaït ñoäng taøi chính.
Lôïi nhuaän hoaït ñoäng taøi chính: Phaûn aùnh soá
cheânh leäch giöõa thu nhaäp vôùi chi phí cuûa hoaït ñoäng taøi
chính trong kyø baùo caùo.
Caùc khoaûn thu nhaäp baát thöôøng: Phaûn aùnh caùc
khoaûn thu nhaäp baát thöôøng ngoaøi hoaït ñoäng kinh doanh vaø
hoaït ñoäng taøi chính phaùt sinh trong kyø baùo caùo.
Chi phí baát thöôøng: Phaûn aùnh soá cheânh leäch giöõa
caùc khoaûn thu nhaäp baát thöôøng vôùi caùc khoaûn chi phí baát
thöôøng phaùt sinh trong kyø baùo caùo.
Toång lôïi nhuaän tröôùc thueá: Phaûn aùnh toång soá lôïi
nhuaän tröôùc khi tröø thueá thu nhaäp töø hoaït ñoäng kinh doanh,
hoaït ñoäng taøi chính vaø caùc khoaûn baát thöôøng phaùt sinh
trong kyø baùo caùo.
Thueá thu nhaäp doanh nghieäp phaûi noäp: Phaûn aùnh
toång soá thueá thu nhaäp phaûi noäp, töông öùng vôùi thu nhaäp
phaùt sinh trong kyø baùo caùo.
Lôïi nhuaän sau thueá: phaûn aùnh toång soá lôïi nhuaän
thuaàn töø caùc hoaït ñoäng cuûa doanh nghieäp, sau khi tröø thueá
lôïi nhuaän phaùt sinh trong kyø baùo caùo.
2.2. Taùc ñoäng cuûa ñoøn baåy kinh doanh, ñoøn baåy
taøi chính, ñoøn baåy toång hôïp
Tầm quan trọng của đòn bảy kinh doanh và đòn bảy tài chính
Các khái niệm đòn bảy kinh doanh và đòn bảy tài chính rất hữu dụng cho phân
tích, hoạch định và kiểm soát tài chính. Trong tài chính đòn bảy được định nghĩa là
việc doanh nghiệp sử dụng tài sản và nợ có chi phí hoạt động cố định và chi phí tài
chính cố định trong lỗ lực gia tăng lợi nhuận tiềm năng cho các cổ đông. Cụ thể, đòn
bảy kinh doanh liên quan đến sử dụng tài sản cố định, trong khi đòn bảy tài chính liên
quan đến sử dụng nợ (và cổ phần ưu đãi) có chi phí tài chính cố định.
Một doanh nghiệp sử dụng đòn bảy kinh doanh và đòn bảy tài chính với hy
vọng đạt được lợi nhuận cao hơn các định phí của tài sản và nợ (và cổ phần ưu đãi),
từ đó gia tăng lợi nhuận cho cổ đông. Tuy nhiên đòn bảy là một con dao hai lưỡi vì nó
cũng làm tăng tính khả biến hay rủi ro trong lợi nhuận của cổ đông.
Trang 14
GVHD : Th.s Leâ Thò Lanh SVTH :
Mỵ Duy Huynh
Bất cứ khi nào một doanh nghiệp ghánh chịu các chi phí hoạt động cố định hay
chí phí tài chính cố định, doanh nghiệp này đươc gọi là đang sử dụng đòn bảy. Các
nghĩa vụ cố định cho phép doanh nghiệp phóng đại các thay đổi nhỏ thành thay đổi
lớn hơn – giống như trên thực tế khi ta dùng một lỗ lực nhỏ đẩy một đầu của một
đòn bảy, đầu kia sẽ được “nâng” lên cao.
Đòn bảy kinh doanh dùng các chi phí hoạt động cố định làm điểm tựa. Khi
một doanh nghiệp sử dụng các chi phí hoạt động cố định, một thay đổi trong doanh
thu sẽ phóng đại thành một thay đổi tương đối lớn hơn trong lãi trước thúê và lãi vay
(EBIT). Tác động số nhân này của việc sử dụng các chi phí hoạt động cố định gọi là
“độ nghiên đòn bảy kinh doanh”.
Đòn bảy tài chính dùng các chi phí tài chính cố định làm điểm tựa. Khi một
doanh nghiệp sử dụng các chi phí tài chính cố định, một thay đổi trong EBIT sẽ
phóng đại thành một thay đổi tương đối lớn hơn trong thu nhập mỗi cổ phần (EPS).
Tác động số nhân này của việc sử dụng các chi phí tài chính cố định gọi là “độ
nghiên đòn bảy tài chính”.
Độ nghiêng đòn bẩy kinh doanh
Độ nghiêng đòn bẩy kinh doanh (DOL) của một doanh nghiệp được định nghĩa
là tác động số nhân của việc sử dụng các chi phí hoạt động cố định. Cụ thể hơn,
DOL có thể được tính như phần trăm thay đổi trong lãi trước thuế và lãi vay (EBIT)
do một phần trăm thay đổi cho sẵn trong doanh thu (sản lượng).
Phần trăm thay đổi trong EBIT
DOL tại X
= Phần trăm thay đổi trong doanh thu
Hay:
EBIT + ÑP
DOL =
EBIT
Trong ñoù :
EBIT : Thu thaäp sau thueá vaø laõi
ÑP : Ñònh phí
ÖÙng duïng cuûa vieäc phaân tích ñoøn baåy kinh doanh giuùp
nhaø quaûn lyù taøi chính tìm ra DOL thích hôïp cho coâng ty vaø
döïa vaøo tình hình thöïc tieãn ñeå löïa choïn caáu truùc chi cho
phuø hôïp vôùi DOL.
Độ nghiêng đòn bẩy tài chính
Độ nghiêng đòn bẩy kinh doanh (DFL) của một doanh nghiệp được tính như
phần trăm thay đổi trong thu nhập mỗi cổ phần (EPS) do phần trăm thay đổi cho sẵn
trong EBIT lượng).
Trang 15
GVHD : Th.s Leâ Thò Lanh SVTH :
Mỵ Duy Huynh
Phần trăm thay đổi trong EPS
DFL tại X =
Phần trăm thay đổi trong EBIT
Hay:
EBIT
DFL =
EBIT – R
Trong ñoù :
R : Laø laõi nôï vay
EPS : Thu nhaäp cuûa moãi coå phaàn
Độ nghiêng đòn bẩy tổng hợp
Đòn bẩy tổng hợp (DTL) của một doanh nghiệp bằng tích số của độ nghiêng
đòn bẩy kinh doanh và độ nghiêng đòn bẩy tài chính. Hai loại đòn bẩy này có thể kết
hợp theo nhiều cách để đạt được một độ nghiêng đòn bẩy tổng hợp (DTL) cho sẵn.
Tổng khả biến của EPS ở doanh nghiệp là một kết hợp của rủi ro kinh doanh và rủi
ro tài chính.
Phần trăm thay đổi trong EPS
DFL tại X =
Phần trăm thay đổi trong doanh thu
Hay:
DTL = DOL x
DFL
* Ghi chuù:
DTL : Ñoøn baåy toång hôïp
DOL : Ñoøn baåy kinh doanh
DFL : Ñoøn baåy taøi chính
Söï hieåu bieát veà 3 caáp ñoä ñoøn caân treân coù theå giuùp
nhaø quaûn trò ñaùnh giaù möùc ñoä vaø loaïi ruûi ro maø coâng ty
coù theå gaëp phaûi. Hôn theá nöõa, noù hoã trôï cho nhaø quaûn
trò trong vieäc löïa choïn moät chöông trình hoaït ñoäng höõu hieäu
vaø xaùc ñònh möùc ñoä söû duïng nôï vay ñaït hieäu quaû nhaát.
3. Phaân tích tình hình taøi chính qua caùc tyû soá taøi
chính
Haàu heát caùc tyû soá taøi chính ñeàu coù nhöõng caùi teân
moâ taû cho ngöôøi söû duïng nhaän bieát laøm theá naøo ñeå tính
toaùn caùc tyû soá aáy hoaëc laøm theá naøo ñeå xaùc ñònh giaù
trò cuûa noù.
Caùc loaïi tyû soá taøi chính quan troïng nhaát laø:
Trang 16
GVHD : Th.s Leâ Thò Lanh SVTH :
Mỵ Duy Huynh
3.1 Caùc t û soá khaû naêng thanh toaùn – Liquidity
y
Ratios
:
Ño löôøng khaû naêng thanh toaùn cuûa doanh nghieäp.
3.1.1 Tyû soá thanh toaùn hieän haønh – Current ratio
(Rc):
Taøi saûn löu ñoäng
Heä soá khaû naêng thanh toaùn
hieän haønh = Nôï ngaén haïn
Taøi saûn löu ñoäng bao goàm caùc khoaûn voán baèng tieàn,
ñaàu tö taøi chính ngaén haïn, caùc khoaûn phaûi thu, haøng toàn
kho vaø taøi saûn löu ñoäng khaùc.
Nôï ngaén haïn laø caùc khoaûn nôï phaûi traû trong naêm bao
goàm: vay ngaén haïn, vay daøi haïn ñeán haïn traû vaø caùc
khoaûn phaûi traû khaùc.
Heä soá naøy cho thaáy coâng ty coù bao nhieâu taøi saûn coù
theå chuyeån ñoåi ñeå ñaûm baûo thanh toaùn cho caùc khoaûn nôï
ngaén haïn. Ñaây laø coâng cuï ño löôøng khaû naêng coù theå traû
nôï ngaén haïn cuûa doanh nghieäp.
Neáu tyû soá thanh toaùn hieän haønh giaûm cho thaáy khaû
naêng thanh toaùn giaûm vaø cuõng laø daáu hieäu baùo tröôùc
nhöõng khoù khaên veà taøi chính seõ xaûy ra.
Neáu tyû soá thanh toaùn hieän haønh cao, ñieàu ñoù coù
nghóa laø doanh nghieäp luoân saün saøng thanh toaùn caùc
khoaûn nôï. Tuy nhieân neáu tyû soá thanh toaùn hieän haønh quaù
cao seõ laøm giaûm hieäu quaû söû duïng voán vì doanh nghieäp
ñaõ ñaàu tö quaù nhieàu vaøo taøi saûn löu ñoäng, hay noùi caùch
khaùc vieäc quaûn lyù taøi saûn löu ñoäng khoâng hieäu quaû (ví
duï: coù quaù nhieàu tieàn maët nhaøn roãi, nôï phaûi ñoøi, haøng
toàn kho öù ñoïng). Moät doanh nghieäp neáu döï tröõ nhieàu haøng
toàn kho thì seõ coù tyû soá thanh toaùn hieän haønh cao. Maø ta
ñaõ bieát haøng toàn kho laø taøi saûn khoù hoaùn chuyeån thaønh
tieàn nhaát laø haøng toàn kho öù ñoïng, keùm phaåm chaát. Vì
theá trong nhieàu tröôøng hôïp, tyû soá thanh toaùn hieän haønh
khoâng phaûn aùnh chính xaùc khaû naêng thanh toaùn cuûa doanh
nghieäp.
3.1.2 Tyû soá thanh toaùn nhanh – Quick ratio (Rq):
Trang 17
GVHD : Th.s Leâ Thò Lanh SVTH :
Mỵ Duy Huynh
Tyû soá thanh toaùn nhanh ñöôïc tính toaùn döïa treân nhöõng
taøi saûn löu ñoäng coù theå nhanh choùng chuyeån ñoåi thaønh
tieàn, ñoâi khi chuùng ñöôïc goïi laø “taøi saûn nhanh”, “taøi saûn
nhanh” bao goàm taát caû taøi saûn löu ñoäng tröø haøng toàn kho.
Taøi saûn löu ñoäng –
Heä soá khaû naêng thanh
Haøng toàn kho
toaùn nhanh =
Nôï ngaén haïn
Tyû soá naøy cho thaáy khaû naêng thanh toaùn thöïc söï cuûa
moät doanh nghieäp.
3.2.Caùc t û soá veà hoaït ñoäng – Activity Ratios:
y
Ño löôøng möùc ñoä hoaït ñoäng lieân quan ñeán taøi saûn
cuûa doanh nghieäp.
Caùc tyû soá hoaït ñoäng ño löôøng hoaït ñoäng kinh doanh
cuûa moät coâng ty. Ñeå naâng cao tyû soá hoaït ñoäng, caùc nhaø
quaûn trò phaûi bieát laø nhöõng taøi saûn chöa duøng hoaëc
khoâng duøng khoâng taïo ra thu nhaäp, vì theá coâng ty caàn phaûi
bieát caùch söû duïng chuùng coù hieäu quaû hoaëc loaïi boû
chuùng ñi. Tyû soá hoaït ñoäng ñoâi khi coøn goïi laø tyû soá hieäu
quaû hay tyû soá luoân chuyeån.
3.2.1 Soá voøng quay caùc khoaûn phaûi thu – Accounts
receivable turnover ratio:
Doanh thu
Soá voøng quay khoaûn
phaûi thu = Caùc khoaûn phaûi thu
Caùc khoaûn phaûi thu laø nhöõng hoùa ñôn baùn haøng chöa
thu tieàn veà do doang nghieäp thöïc hieän chính saùch baùn chòu
vaø caùc khoaûn taïm öùng chöa thanh toaùn, khoaûn traû tröôùc
cho ngöôøi baùn…
Soá voøng quay caùc khoaûn phaûi thu ñöôïc söû duïng ñeå
xem xeùt caån thaän vieäc thanh toaùn caùc khoaûn phaûi thu… Khi
khaùch haøng thanh toaùn taát caû caùc hoùa ñôn cuûa hoï, luùc
ñoù caùc khoaûn phaûi thu quay ñöôïc moät voøng.
Soá voøng quay caùc khoaûn phaûi thu hoaëc kyø thu tieàn
bình quaân cao hay thaáp phuï thuoäc vaøo chính saùch baùn chòu
cuûa doanh nghieäp. Neáu soá voøng quay thaáp thì hieäu quûa söû
duïng voán keùm do voán bò chieám duïng nhieàu. Nhöng neáu soá
Trang 18
GVHD : Th.s Leâ Thò Lanh SVTH :
Mỵ Duy Huynh
voøng quay caùc khoaûn phaûi thu cao quaù thì seõ giaûm söùc
caïnh tranh daãn ñeán giaûm doanh thu.
Khi phaân tích tyû soá naøy, ngoaøi vieäc so saùnh giöõa caùc
naêm, so saùnh vôùi caùc doanh nghieäp cuøng ngaønh vaø so
saùnh tyû soá trung bình ngaønh, doang nghieäp caàn xem xeùt
töøng khoaûn phaûi thu ñeå phaùt hieän nhöõng klhoaûn nôï quaù
haïn traû vaø coù bieän phaùp xöû lyù.
3.2.2 Soá voøng quay haøng toàn kho – Inventory
turnover ratio:
Doanh thu thuaàn
Soá voøng quay haøng
toàn kho = Haøng toàn kho
Chæ tieâu naøy phaûn aùnh soá voøng quay haøng hoùa toàn
kho trong kyø hay laø thôøi gian haøng hoùa naèm trong kho, tröôùc
khi baùn ra. Thôøi gian naøy caøng giaûm thì khaû naêng chuyeån
giaù thaønh tieàn cuûa haøng hoùa toàn kho caøng nhanh.
3. 2. 3 Hieäu suaát söû duïng taøi saûn coá ñònh –
SalestoEixed assets ratio:
Doanh thu thuaàn
Hieäu suaát söû duïng
Taøi saûn coá
TSCÑ =
ñònh
Tyû soá naøy noùi leân 1 ñoàng taøi saûn coá ñònh taïo ra
ñöôïc bao nhieâu ñoàng doanh thu. Qua ñoù ñanh giaù hieäu quaû
söû duïng taøi saûn coá ñònh ôû doanh nghieäp.
3.2.4 Hieäu suaát söû duïng toaøn boä taøi saûn –
Salestototal assets ratio:
Doanh thu thuaàn
Hieäu suaát söû duïng
Toaøn boä taøi
TBTS =
saûn
Hieäu suaát söû duïng toaøn boä taøi saûn ño löôøng 1 ñoàng
taøi saûn tham gia vaøo quaù trình saûn xuaát kinh doanh seõ taïo
ra bao nhieâu ñoàng doanh thu.
3. 2. 5 Hieäu suaát söû duïng voán chuû sôû höõu –
Salestoequity ratio:
Trang 19
GVHD : Th.s Leâ Thò Lanh SVTH :
Mỵ Duy Huynh
Doanh thu
Hieäu suaát söû duïng voán thuaàn
chuû sôû höõu = Voán chuû
sôû höõu
Hieäu suaát söû duïng voán voán chuû sôû höõu laø chæ tieâu
raát höõu ích trong vieäc phaân tích khía caïnh taøi chính cuaû
coâng ty.
3.3.Caùc tyû soá ñoøn baåy taøi chính Finacial
leverage ratios:
Tyû soá ñoøn baåy ñaùnh giaù möùc ñoä maø moät doanh
nghieäp taøi trôï cho hoaït ñoäng kinh doanh cuaû mình baèng voán
vay. Caùc nhaø cung caáp tín duïng caên cöù vaøo tyû soá ñoøn
baåy ñeå aán ñònh möùc laõi suaát cho vay ñoái vôùi doanh nghieäp
vì doanh nghieäp caøng coù nhieàu nôï vay ruûi ro veà maët taøi
chính caøng lôùn. Ñieàu ñoù coù nghóa laø doanh nghieäp caøng
vay nhieàu thì laõi suaát caøng cao.
Ñoái vôùi doanh nghieäp tyû soá ñoøn baåy seõ gíp nhaø taøi
chính löïa choïn caáu truùc voán hôïp lyù nhaát cho doanh nghieäp
mình. Qua tyû soá ñoøn baåy nhaø ñaàu tö thaáy ñöôïc ruûi ro veà
taøi chính cuûa doanh nghieäp töø doù daãn ñeán quyeát ñònh ñaàu
tö cuûa mình.
3.3.1 Tyû soá nôï treân taøi saûn – Debt ratio:
Toång nôï
Tyû soá nôï treân
taøi saûn = Toång taøi saûn
Tyû soá naøy cho thaáy bao nhieâu phaàn traêm taøi saûn
cuûa doanh nghieäp ñöôïc taøi trôï baèng voán vay.
Toång nôï : bao goàm toaøn boä khoaûn nôï ngaén haïn vaø
daøi haïn taïi thôøi ñieåm laäp baùo caùo taøi chính.
Toång taøi saûn : Toaøn boä taøi saûn cuûa doanh nghieäp taïi
thôøi ñieåm laäp baùo caùo.
3.3.2 Tyû soá nôï treân voán chuû sôû höõu :
Toång nôï
Tyû soá nôï treân voán
chuû sôû höõu = Voán chuû sôû höõu
3.3.3 Tyû soá toång taøi saûn treân voán chuû sôû
höõu:
Trang 20
