Bài giảng Phân tích thuế - Chương 7. Thuế công ty
Bài học có nhằm vào các mục tiêu: Hiểu cấu trúc thuế thu nhập công ty; Kiểm tra thuế công ty ảnh hưởng đến quyết định đầu tư; Kiểm tra thuế công ty ảnh hưởng đến tài trợ liệu là phát hành trái phiếu hay phát hành cổ phiếu; Hiểu tính phức tạp của chính sách đánh thuế công ty toàn cầu.
Chương 7
Thuế công ty
Tài chính công và chính sách công
1
Dẫn nhập
Figure 1 cho thấy sự giảm đi tỷ phần thu
nhập nguồn thu từ thuế thu nhập công ty .
2
Figure 1
The share paid by corporations
had declined dramatically over
the last 45 years.
Dẫn nhập
Năm 1960, hầu hết 25% thu nhập thuế liên bang
chủ yếu nguồn thu thuế thu nhập công ty .
Ngày nay ít hơn 8% .
4
Dẫn nhập
Đối với quan điểm chống đối, thuế thu nhập
công ty làm giảm năng suất khu vực công
ty; giảm thuế làm giảm gánh nặng, dẫn đến
gia tăng đầu tư.
Đối với người ủng hộ, thuế thu nhập công ty
đảm bảo tính lũy tiến của toàn hệ thống thuế
.
5
Dẫn nhập
Bài học có nhằm vào các mục tiêu:
Hiểu cấu trúc thuế thu nhập công ty .
Kiểm tra thuế công ty ảnh hưởng đến quyết
định đầu tư .
Kiểm tra thuế công ty ảnh hưởng đến tài trợ:
liệu là phát hành trái phiếu hay phát hành cổ
phiếu .
Hiểu tính phức tạp của chính sách đánh thuế
công ty toàn cầu
6
THUẾ CÔNG TY LÀ GÌ?
Công ty chiếm khoảng 75% doanh thu của
Mỹ .
Cổ đông (Shareholders) là những cá nhân
mua quyền sở hữu một công ty.
Có hai loại công ty:
Thu nhập từ “S-corporations” là chịu thuế
thu nhập cá nhân và tùy thuộc vào thuế thu
nhập cá nhân .
Thu nhập từ “C-corporations” là chịu thuế
công ty.
7
Sở hữu và kiểm soát
Hầu hết các công ty tách quyền sở hữu ra
khỏi kiểm soát. Các cổ đông không tham
gia quản lý hoạt động hàng ngày công ty .
Vấn đề người đại diện (agency problem) là
sự không liên kết sự quan tâm giữa người
chủ sở hữu và người quản lý công ty.
Ví dụ người quản lý ủng hộ tiền “thưởng”
mà nó không phản ảnh hiệu quả của công ty.
8
Tài trợ công ty
Hãy hình dung một công ty cần vốn để đầu
tư. Nó có hai lựa chọn:
Tài trợ nợ
Tài trợ vốn
Hai phương pháp này khác nhau như thế
nào và hàm ý của chính sách thuế?
9
Tài trợ công ty
Tài trợ nợ thông qua cơ chế vay mượn .
Thường thực hiện qua phát hành trái phiếu
công ty.
Tài trợ vốn thông qua phát hành cổ phiếu.
Các nhà đầu tư mua cổ phiếu của công ty và
có thể nhận được tiền lời qua hai cách khác
nhau: cổ tức và tiền lời vốn .
Figure 2 minh chứng hai phương pháp tài
trợ và tiền lời nhà đầu tư .
10
Figure 2
Firms can raise
money with debt
finance, paying
interest on bonds.
Firms can raise
money with equity
finance, paying
dividends and/or
capital gains.
Tại sao đánh thuế vào công ty?
Tại sao phải đánh thuế vào công ty? Khi
chúng ta đánh thuế vào công ty, cuối cùng
là đánh vào các yếu tố suất xuất .
Có hai lý do đánh thuế vào công ty:
Thuế đánh vào lợi nhuận thuần túy không
gây bóp méo sản lượng .
Thu nhập giữ lại không đánh thuế (không
phân phối cho người lao động)
12
Tại sao đánh thuế vào công ty?
Ở chừng nhất định, các công ty có quyền lực
thị trường, họ sẽ kiếm lợi nhuận thuần túy vượt
quá khoản chi trả các yếu tố sản xuất của họ .
Lợi nhuận thuần túy đối với công ty độc
quyền
Diamond and Mirlees (1971) cho rằng lợi
nhuận thuần túy là cách tốt nhất để huy động
nguồn thu hơn là so với đánh thuế vào các yếu
tố sản xuất, bởi vì nó không làm bóp méo sản
lượng.
13
Tại sao đánh thuế vào công ty?
Trong khi đánh thuế vào lợi nhuận thuần túy
dường như là cách tốt nhất, nhưng nó không phải
cách thức mà đánh thuế thu nhập vận hành.
Thứ nhất, thuế công ty không phải là thuế lợi tức
thuần túy bởi vì công ty có thể hạ thấp khoản thuế
bằng thay đổi các yếu tố đầu vào.
Thứ hai, thuế công ty đánh vào lợi nhuận kế toán
chứ không phải là lợi nhuận kinh tế.
Lợi nhuận kinh tế: là khoản chênh lệch giữa thu
nhập của công ty và chi phí cơ hội kinh tế của sản
xuất .
Lợi nhuận kế toán: là chênh lệch giữa thu nhập và
chi phí báo cáo của công ty .
14
Tại sao đánh thuế vào công ty?
Động lực thứ hai cho việc đánh thuế thu
nhập công ty liên quan đến thu nhập giữ lại.
Nếu như công ty không bị đánh thuế vào lợi
nhuận, nhưng các cá nhân bị đánh thuế vào
khoản tiền thưởng được thanh toán bởi công
ty, thì các công ty có thể tránh thuế bằng
việc không thanh toán tiền thưởng.
15
CƠ CẤU THUẾ CÔNG TY
Thuế thu nhập công ty là rất phức tạp nhưng cơ sở
thuế được tóm tắt như :
Gánh nặng thuế = [(thu nhập – chi phí ) ☺] – ITC
ITC: Giảm trừ thuế đầu tư
16
Thu nhập
Thu nhập của công ty đơn giản là thu nhập kiếm
được bằng việc bán hàng hóa và dịch vụ trên thị
trường
17
Chi phí
Chi phí của công ty gồm chi phí bằng tiền mặt, lãi
suất, và khấu hao.
Chi phí tiền mặt gồm chi phí lao động, quảng
cáo, công cụ lao động …
Lãi suất
Các chi phí được khấu trừ trong năm khi phát
sinh.
Khấu hao
18
Chi phí
Về nguyên tắc, các công ty được phép khấu hao sự
giảm giá thực tài sản từ năm này đến năm khác.
Khấu hao kinh tế là sự giảm giá thực tế giá trị vốn
trong một khoảng thời gian nhất định .
Nếu như giá trị thị trường của máy móc giảm
xuống $10,000, thì đó sự giảm giá kinh tế.
Thực tế, rất khó khăn để thấy được tỷ lệ khấu hao
thực của tài sản. Vì vậy luật thuế quy định bảng
khấu hao .
19
Chi phí
Khấu hao có nhiều cách tiếp cận:
Khấu hao đường thẳng (Straight-line
depreciation)
Khấu hao theo gia tốc (Accelerated
depreciation).
Chi phí đầu tư (Expensing investments)
được giảm trừ toàn bộ chi phí đầu tư từ thuế
trong năm phát sinh .
Đơn giảm nó là hình thức khấu hao
theo gia tốc .
20