Kinh nghiệm đầu tư từ một cây đại thụ (Phần đầu)
“Tôi không bao giờ mua cổ phiếu đơn lẻ mà sẽ mua toàn bộ công ty. Có thể bạn sẽ ngạc nhiên nhưng đó là công thức đầu tư của tôi”, Warren Buffet, một trong những nhà đầu tư tài chính thành công nhất thế giới đã nói như vậy khi nhận định về các cuộc đầu tư của mình. Nhiều người tự hỏi không biết những chiến thuật đầu tư như vậy của Warren Buffet có hiệu quả hay không?
Kinh nghiệm đầu tư từ một cây đại thụ (Phần đầu)
“Tôi không bao giờ mua cổ phiếu đơn lẻ mà sẽ mua toàn bộ công ty. Có
thể bạn sẽ ngạc nhiên nhưng đó là công thức đầu tư của tôi”, Warren Buffet, một
trong những nhà đầu tư tài chính thành công nhất thế giới đã nói như vậy khi
nhận định về các cuộc đầu tư của mình. Nhiều người tự hỏi không biết những
chiến thuật đầu tư như vậy của Warren Buffet có hiệu quả hay không?
Trong suốt sự nghiệp đầu tư của mình, Warren Buffet thường quan tâm
nhiều tới các thông số cơ bản một của công ty như tốc độ tăng trưởng doanh số và
lợi nhuận, từ đó rút ra những kết luận về giá trị thực tế của cổ phiếu cũng như của
cả công ty. Sau đó, bằng cách so sánh thị giá cổ phiếu với giá trị thực tế, ông quyết
định có nên mua công ty hay không. Và thay vì mua cổ phiếu, Warren Buffet đã
chuyển qua mua các công ty (thường là của nền kinh tế cũ và đa dạng hoá tư nhân)
được bán với giá rẻ trong thời kỳ bùng nổ công nghệ. Vài trong số này thuộc các
loại hình hoạt động bảo hiểm, những công ty khác thuộc các ngành khác nhau như
hãng sơn Benjamin More, hãng kinh doanh thảm Shaw, hãng dịch vụ công cộng
MidAmerican Energy và gần đây nhất là hãng Pampered Chef, một hãng tư nhân
chuyên tiếp thị trực tiếp đồ dùng bếp núc. Kết quả là những cổ đông nổi tiếng khó
tính của Berkshire đã phần nào được giảm nhẹ áp lực với danh mục đầu tư gần đây
đạt khoảng 26 triệu USD.
Thông qua những vụ mua lại như vậy (khoảng 20 công ty trong vòng 5
năm), đội ngũ nhân viên của Berkshire đã tăng lên mạnh mẽ. Ngày nay, 145.000
người dân nước Mỹ có thể tự hào đứng lên mà khoe rằng “tôi làm việc cho Warren
Buffet”. Đây cũng là công ty tư nhân lớn thứ 25 nước Mỹ, với thu nhập bình quân
trên đầu người cao hơn cả PepsiCo và Marriott.
Vậy bằng cách nào mà Warren Buffet tìm và mua được các công ty mới để
khuyếch trương thêm sự lớn mạnh của Berkshire? Một cách điển hình, chúng tự
đến với ông. Ông nói “Ngày nay, người bán xuất hiện trong hai trường hợp. Một là
bạn liên hệ được với nơi người ta cần bạn (tức họ muốn công ty họ thành một
phần của Berkshire). Hai là, bạn nhận được những cuộc gọi từ những nơi người ta
cần tiền mặt và cần tiền mặt nhanh. Berkshire Hathaway tự hào là những người
mua có thể cung cấp tiền mặt trong vòng một tuần.
Tập trung vào các kế hoạch đầu tư của đứa con cưng
Trung tâm cuộc đời Warren Buffet không phải là thị trường chứng khoán
rộng lớn mà là Berkshire Hathaway, công ty “con cưng” của ông. Cũng dễ hiểu
được rằng hoạt động của Berkshire chính là chìa khoá dẫn đến những bí quyết đầu
tư tài chính của Warren Buffet. Theo cộng sự Charlie Munger (cũng là hội viên
chơi golf cùng với Tom Murphy, cựu giám đốc CapCities và Don Graham, CEO
của Washington Post Co) thì: “Berkshire được vận hành cực đoan đến mức rất
nhiều người không hiểu đầy đủ về công ty này. Chúng tôi có tổng phí thấp hơn và
ra quyết định đầu tư vào thị trường chứng khoán nhanh hơn bất kỳ công ty nào có
tầm cỡ như chúng tôi trên thế giới”.
Thực khó mà nói quá rằng Berkshire khác những công ty khác như thế nào.
Đây là một tổng công ty với những hoạt động tầm cỡ trong lĩnh vực bảo hiểm,
đóng nhiều vốn trong những công ty khổng lồ của Mỹ như Coke, Gillette và
American Express. Berkshire cũng thống lĩnh ngành kinh doanh ống dẫn ga và các
dịch vụ công cộng quan trọng, ngoài ra hãng còn sở hữu nhiều đến kỳ lạ các loại
hình hoạt động bình thường như đại lý bán lẻ đồ đạc, hiệu trang sức, nhà máy
giầy... Berkshire đã phát triển không với một kế hoạch quy mô hay bản đồ chỉ dẫn
chiến lược nào nhưng cấu trúc hữu hình của nó có thể mang tới cho các nhà đầu tư
một góc nhìn tốt vào tư tưởng Warren Buffet. Chẳng hạn: Nhiều năm nay,
Berkshire được biết tiếng nhất như một công ty bảo hiểm với những giá trị cổ
đông lớn kể trên.
Pampered Chef - vụ đầu tư thực hiện trong vòng vài phút
Pampered Chef, vụ mua lại gần đây nhất của Warren Buffet có thể đem lại
cho mọi người nhiều điều về nhãn quan đầu tư của ông. Nếu là nam giới hoặc
không thích nấu ăn, có thể bạn chưa bao giờ nghe nói đến công ty này. Nếu không,
rất có thể bạn đã biết đến tiếng từ các “chuyên gia” Pampered Chef chuyên bán đồ
gia dụng bếp núc tại các bữa tiệc trong nhà họ.
20 năm trước, sáng lập viên Doris Christopher đã vay 3000 USD từ một
hợp đồng bảo hiểm sinh mạng để khởi sự công ty này, nhờ thế bà có thể linh động
thời gian dành cho hai đứa con gái nhỏ. Ngày nay, công ty này đã có trên 700 triệu
USD doanh thu đến từ 70.000 nhà marketing trực tiếp, những người tổ chức trên
19000 cuộc biểu diễn trong nhà mỗi tuần. Có thể nói, khả năng sinh lợi của
Pampered Chef rất cao với những lợi nhuận mà người khác phải mơ ước.
Nhưng ngay cả khi thịnh vượng như vậy, Christopher biết rằng bà cần có
một kế hoạch để nhỡ may bà có qua đời hay vì tuổi cao mà rút khỏi kinh doanh.
Bà đã biết tiếng Warren Buffet từ lâu và tự trong lòng bà cũng thấy trở thành một
phần công ty của Warren Buffet là một điều rất tuyệt vời. Warren Buffet đã chấp
nhận mua lại Pampered Chef gần như chỉ sau mấy phút đầu nói chuyện. Dù chỉ hai
tháng trước đó, Warren Buffet chưa hề biết đến họ, ông có thể nhận thấy Doris và
Sheila (CEO của Pampered) rất yêu thích kinh doanh. Hơn nữa, câu chuyện của họ
có tất cả những dòng cần thiết của một cốt truyện có hậu: Pampered là một công ty
đặc quyền lợi nhuận cao đang phát triển, một công ty có thể nói là tầm cỡ để bắt
đầu. Và tầm cỡ là một vấn đề đối với Warren Buffet. Đó là bởi Berkshire thực tế
đang phát triển rất nhanh và hiển nhiên là đã lớn hơn rất nhiều so với nó 10 năm
về trước. Doanh thu hàng năm đã tăng từ 3 tỷ USD lên gần 38 tỷ USD trong thời
gian đó - với đa số tăng trưởng đến từ các vụ đầu tư mua lại có hiệu quả như Gen
Re và Shaw trước đây. Berkshire đủ sức mua lại Pampered Chef.
